南韓三星電子將於明日(7日)披露次季業績，受記憶體短缺、疊加全球AI推理基建驅動，LSEG SmartEstimate整合30名分析師估算，料其次季經營溢利達86萬億韓圜(折合約563.5億美元)，按年激增逾17倍，勢連續三季創紀錄高。

三星是英偉達(NVDA.US)、谷歌及蘋果(AAPL.US)主要記憶體供應商。分析師料記憶體市場供不應求最少持續至明年。花旗上周四(2日)指DRAM及NAND記憶體次季價格按季升44%及53%。不過，《路透》引述分析師指，未來AI基建投資潛在延後，屬現時記憶體熱潮的最大風險。

摩根大通在近期報告中表示，雖然投資者普遍認同記憶體供需基本面仍然緊張，但許多人質疑AI記憶體在雲服務商資本開支中迅速上升的佔比是否可持續(今年估計為52%，預期明年將超過70%)。摩通表示，投資者正尋求更清晰的證據，證明人工智能服務的突破將轉化為雲計算及相關AI收入的更快增長，有助於合理化記憶體在AI基礎設施支出中不斷擴大的份額。

報道稱，AI支出的任何下降都可能反過來影響三星電子和SK海力士，這兩家公司上週承諾投資3,200萬億韓圜(約2.07萬億美元)以擴大在南韓的晶片產能。三星預計在2026年至2040年間進行該項投資，而SK海力士未有提供詳細時間表。

三星在4月表示，已與客戶簽署多年期具約束力的合約以鎖定供應，但未有披露客戶身份或條款。野村早前稱，預期大宗DRAM價格按季上升24%，NAND價格在第三季料升25%，受消費記憶體產品以及傳統和AIDC晶片需求上升所支持。

與此同時，三星的移動業務面臨日益增加的價格壓力，因記憶體價格上升擠壓了其利潤率，組件成本上升超過了近期手機加價的幅度。雖然三星已上調智能手機價格，但分析師表示，下半年可能還需要進一步加價。主要對手蘋果在上月已上調了iPad和MacBook的價格。(da/u)~

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

法興精選
正股及類別	產品編號	行使價(收回價)	價格	實際槓桿
輝達 (購)	11185	275 (-)	0.116	6.0 倍
輝達 (沽)	11090	168 (-)	0.207	3.8 倍
蘋果 (購)	11132	300 (-)	0.375	8.0 倍
蘋果 (沽)	11063	248 (-)	0.046	10.4 倍
美光 (沽)	11114	400 (-)	0.330	2.4 倍